【STEAM创客教育前沿】人工智能正在重新定义金融创新

今年（nián）7月1日，证监会推出了（le）适当性管理，希（xī）望通过给投资者分级的方式，将没有风险承（chéng）受能力的投资者清（qīng）理出去，这意味着中国（guó）股市“去散户化”的运动由此大张旗鼓的展开。

　　“去散户化”的分级（jí）制度推出后，券商首当其冲，中型券商的投入成本（běn）增加了千万以上，但目前大部分券商能做（zuò）的仅仅是APP、PC端的前中后端的软件层面（miàn）的改造，这些改造之（zhī）后，同样（yàng）无法满（mǎn）足投资（zī）者填表、登记、审核、风险测评、分级归档等一些列的合规要求，人力资源成本无（wú）形中又增加了不少，工作效（xiào）率（lǜ）反而还降低了。

　　2016年，作为中国（guó）的人工智能元年，在金融科技（jì）领域也掀起了一场有关大数据、机器学习、计算机自然语音、人脸识别、算法、模型等等新技术应用浪潮。但是AI科技应用在金融领域是把（bǎ）双刃剑，运（yùn）用得好，是有利于保（bǎo）护投资者的利益（yì）。

　　服（fú）务中产阶层

　　中国老百姓财富增（zēng）长越来越快，2016年已经达到126万（wàn）亿，仅（jǐn）次于美国，但是真（zhēn）正得到金融服（fú）务的老百姓却不多。在财富增长的过程中，金融服务的门槛（kǎn）不断提高，大多数的长尾用户得不到任何的金（jīn）融服务。

　　金融AI却可以降低门槛，即使是长尾（wěi）用户也不会被抛弃。如美国高盛，2016年之前的服务门槛是（shì）在一（yī）千万美金以上（shàng），现在低于一百万美金（jīn）的（de）用户也能接收，以前是（shì）从来不接（jiē）收的，因为人力资源上无法应付（fù），现在不（bú）同了，全部用机（jī）器人来完成（chéng）。中国中产阶级规模是全世界最大的，中国金（jīn）融AI在（zài）这一领域的前景非常巨大，对于长尾用户来说，这是利好消息，因（yīn）为（wéi）他们（men）也有了适合（hé）他们的投资渠道。

　　AI金（jīn）融的研（yán）发投入很大，我们可以比较一下中美的投入差异，今年摩根大通投资了90亿美金，汇丰银行在人脸识别、区块链技术的投入在24亿美金，国内（nèi）华泰证券去年投（tóu）入是3亿人民币，今年12亿（yì）。国内更多的券商和机构还（hái）没有自（zì）己的研发（fā）团队（duì），这对于我们来说（shuō）是一个很好的市场机会。

　　帮助投资者分级

　　在适当性管（guǎn）理出台后，一方面，各大券商为了合规改造疲于应付，同时造假、填报假信（xìn）息的现象也开始滋生，投资者（zhě）的风险没有得（dé）到彻底控（kòng）制。另一方面，投资者的状况（kuàng）是动态的，去年（nián）还是第五个级别的投资者，到了今年或明年情况可（kě）能发生（shēng）了很大的改变。这样一来，券商每（měi）年都要给这些投（tóu）资者做评测，耗费大量的人力物力，两边都不讨好。

　　美国的情况（kuàng）是不是好很多呢？并没有。美国金（jīn）融机构每年花在反洗钱上是200亿美金。如果汇（huì）丰银行反洗钱方面不投入的话，可能一下要罚几十亿美金。美国在这方（fāng）面工作也是大量的靠人（rén）工完成的，和中国当前（qián）的情况类似。

　　这（zhè）些矛盾通过金融AI是可以解决的，大大（dà）提高了效率。

　　我们的（de）AI团队（duì）目前在同一些券商机构合作，券（quàn）商的投资者数据经过我们的设计好的模（mó）型和算法，很快就能将这些（xiē）投资者（zhě）进行分级，投资者是（shì）什么样的等级，拥有怎样的的风险承受能力，有怎样的投资风格（gé）等信息很快就可以呈现（xiàn）出来，而且数据信息是动态更新的，这不仅节省（shěng）了券商日常（cháng）的行政支（zhī）出，也可以提升投资者体验，更重要的是，投资者的等级分级（jí）是无法造假的，投资者（zhě）的风险从监管层面得到了有效（xiào）的控制。

　　确立用户画像

　　中国这几年的金融创新创业做（zuò）得很好，但很多（duō）创新没有明确的用户对象，带来的可能结果是，将私募产品、高风险产品推到了那些风险承担能力有限的人（rén）面前。我认为，做金融要有敬畏之心，创新带来便利（lì）的（de）同（tóng）时也要防范风险，如果只顾及了便利而不（bú）防范风险，会得不偿失。我与香港很多金融机构谈论金融（róng）创新的时候，很多（duō）人开始批（pī）评香港，批评（píng）香港作为金融之都，金融（róng）创（chuàng）新（xīn）的（de）步伐太缓慢了，却做的（de）非常不好（hǎo）。持这些（xiē）批（pī）评意见的人其实（shí）并不了解香（xiāng）港（gǎng），这是因为香港的法律非常严格，各种限制、审查做得滴水不漏，香（xiāng）港的金融创新必须基于整（zhěng）个金融体系（xì），所以（yǐ）香港的金融创新看起来很慢，但香港金融出问题的几率大大（dà）低于中国（guó）大陆的几率。

　　反观大陆（lù）的情况，互联网上各类金融衍生产品的广告铺天盖地，老百姓很容易被那些（xiē）打着高回报旗号的产（chǎn）品所诱导（dǎo），像e租宝、泛亚（yà）贵金属的例子层出不穷（qióng），就连学校也出现了（le）高利贷从而导致裸贷的奇葩事件。

　　而监管部门很难也没有精力识别出这（zhè）些金融（róng）诈骗和高风险（xiǎn）产品，所以我们FDT-AI团队一直在做产品画像的（de）开发，通过产品画像可以帮助券商、监（jiān）管（guǎn）部门快速的识别出高风险或者不合规（guī）的产品。在美国，很多（duō）高风险的（de）产品是不能面向普通大众（zhòng）做广告推广的，因为普通老百姓是没有相应的风（fēng）险承受能力，推给（gěi）他们的最多也就是ETF类似的（de）理财产品。

　　有了产品画像，结合投资者画像，就能将合适的产品推送给（gěi）合适的投资者，我想（xiǎng）这是金融科技带给智能（néng）券商（shāng）的最大进（jìn）步（bù），同（tóng）时也解决了中国当下最（zuì）严重的资产错配问题。

如果券商们能做到智能资产配置，那么券商和投资（zī）者的关系将会发生巨大变化（huà），投资者的资产得到了（le）有效的（de）保护，风险控制好了，用户（hù）很难流失，散户自（zì）然对机构就产生了信任和依赖，这种理想结局一（yī）旦出现，中国“去散户化”的难题也就迎刃而解（jiě）了。

　　过去我们的投资者教育始终（zhōng）停留在“股（gǔ）市有风险，入市须（xū）谨慎”的概念（niàn）化层面，形同虚设。

　　我认为保护投资者最好的（de）方式不是监管（guǎn），而是改变投资者的投资观念，提升投资者（zhě）的交易能力，也就是要给投资者赋（fù）能。

　　面对亿万级别的个（gè）体，依靠人工方式的教育不现（xiàn）实，但通过（guò）AI科技就可以实现这个理想。

　　我（wǒ）们的FDT-AI团队已经在普惠金融教育方面做了几年（nián）的研发工作，取得了初（chū）步的成（chéng）效，我（wǒ）们的做法是（shì）通过投资者的各项投资行为指（zhǐ）数即可分析出（chū）投（tóu）资（zī）者的个性风格和交易能力，然（rán）后针对不同的投资者精确的推送投资者所需要的知识和信息，从而做到千（qiān）人千（qiān）面。